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    北京11选5分布走势图:《超级宇论》118期 蔚来汽车上市,不是什么好事

    沈欣 2018年09月21日 09:56

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    何必人云亦云
    超级宇论,
    帮你看得更深更真。



    大家好,欢迎收看《超级宇论》,我是修宇。这一期我们聊聊,“蔚来上市,并非好事。”
    2018年9月12号,蔚来汽车以闪电般的速度在美国上市,募集了差不多10亿美元,市值60~80亿美元。成为继特斯拉之后第二个在美国上市的电动汽车制造商,也是中国电动车在美国上市的第一股。
    随着上市钟声的敲响,蔚来很多信息也在招股书中得以披露。
    截止到2018年的8月28号,蔚来一共生产出2200辆ES8,交付了1381辆,还有1万5千辆订单没有交付。说明难以大量生产的问题依然严重。
    因为交付的车辆不多,所以今年上半年营业收入只有区区的4600万元人民币。但是却亏损了33.25亿元人民币。
    目前蔚来剩下的钱不到45亿元,只够烧半年。
    而蔚来汽车在2016年、2017年的净亏损分别为25.73亿元人民币、50.21亿元人民币。照这势头,今年的亏损应该会创下新高。
    之所以这么着急去美国上市,其实无外乎两个原因。
    一个是,实在是太缺钱了。
    蔚来成立4年以来,总共进行了6轮融资融了30亿美元,涉及到25家投资机构,再找已经比较困难,只能通过上市圈钱。
    另一个原因是,实在是太着急了。
    今年7月,特斯拉宣布在中国建厂,两年后开始大批量生产,再过两三年会达到年产50万辆的水平。而且特斯拉Model3到时候很可能也就卖30多万元,这给国内新能源汽车行业形成了巨大的压力。
    所以留给中国本土新能源汽车企业的时间也就3到5年,甚至更短。再不折腾,蔚来可能就没有机会了。
    虽然能够解决一些问题,但是其实蔚来汽车美国上市,并不是什么好事。
    因为既然在美国上了市,就要按照美国的玩法。拿了人家的钱,就要付出代价。
    上市之后,资本市场的季度考核模式,迫使上市公司不得不注重季度收益,一旦收益不好,股价立刻就狂跌,这让公司很难进行长期战略布局。
    尤其是对于研发设计一款车都需要两年以上的汽车企业来说,伤害非常之大。
    以蔚来汽车现在的交车速度和盈利水平,上市之后,很难满足股东和分析师的要求,每个季度都会受到拷问。同时面临被做空的危险。
    而且按照蔚来汽车在路演中的估值要价,要想在2023年达到10倍的市盈率目标,必须在那一年完成8-10亿美元的净利润。这不是一般的难。
    正是在这种压力之下,跟蔚来着急上市相反的是,特斯拉今年夏天曾经宣称要退出股市,将特斯拉私有化。他们认为,公司进入缓慢、更可预测的增长阶段,回到股票市场才更有意义。
    美国股市,由于文化差异、沟通不畅,以及被特别做空等原因,中国概念股不受待见、估值偏低的情况相当明显。
    在经历过中国公司集体去美国上市的热潮之后,2015年开始全面退潮,当年就有38家在美国上市的中国企业启动私有化,不想在美国股市玩儿了。
    这里面就包括著名的360。
    所以,这次蔚来汽车美国上市,基本上算是饮鸩止渴,绝对不是什么好事儿。


    感谢您收看本期的《超级宇论》,我们下期再见。

     

     

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